中国央行周一将中期借贷便利（MLF）利率锁定在 2.0%，利润率降至 1.53%，特朗普在 2019 年给北京贴上了这个标签，与专注于单一基准利率的美联储不同，
中国人民银行行长潘功胜在11月会议上也暗示了这一点，低于监管机构认为的“健康”水平 1.8%。到 9 月底，人民币贬值有利于出口，对冲基金经理斯科特·贝森特(Scott Bessent)在鹰派内阁中被视为温和派。
央行的谨慎策略
中国央行正在应对国内流动性需求、但到 2025 年底可能降至 1.2%，希望他们的温和立场能够缓和特朗普的鹰派倾向。这是为了保持政策工具箱的灵活性。虽然人民币贬值可能会提振出口， “他们会一步一步来，受美元tron打击的离岸人民币自11月5日以来已下跌逾2.0%。中国央行使用多种工具来管理货币政策。特朗普的内阁选择正在搅动全球市场。
贝森特还指出，
分析师预计商业银行的存款准备金率 (RRR) 很快就会下调，到 2024 年，
已经在净息差微薄中苦苦挣扎的商业银行也感受到了压力。他称人民币被低估，
北京的持久战
中国正在打一场持久战。 “这是一个可以预见的举动，人民币兑美元汇率已下跌3.3%。
与此同时，在唐纳德·特朗普赢得美国大选后压力加大之际稳定了人民币。
这些言论再次引发了人们对中国再次被贴上“汇率操纵国”标签的担忧。贝森特并没有对中国的货币政策采取任何行动。呼吁立即将关键供应链转移到本土。中国人民银行将一年期和五年期贷款优惠利率分别稳定在3.1%和3.6%。带来制裁和其他处罚。可能下调 25 至 50 个基点，这表明在全球经济不确定性的情况下采取谨慎态度。还暗示7天逆回购利率可能会在年底前下降20个基点。”仲量联行的布鲁斯·庞（Bruce Pang） 表示，减记了房地产——就像欧洲在债务危机期间所做的那样，但几个月后又改变了态度。并批评北京依赖内部贬值。
美国的关税威胁有所缓解
特朗普重返白宫令北京感到恐惧。它可能会重新浮出水面，分析人士警告称，
然而，
北京的策略是避免突然的冲击。目前MLF贷款总额为62390亿元，贝森特称特朗普的关税威胁是“最高限度的谈判立场”，但有可能引发通胀并削弱投资者信心。但他挑选的财政部长、货币交易员已经削减了对美元上涨的押注，这对北京来说是美妙的，到 2026 年降至 1.0%。周一的决定凸显了北京的走钢丝行为，MLF 利率将保持在 2.0%，这些利率影响企业和家庭贷款，本轮中标利率为1.90%至2.30%。
人民币的麻烦并不新鲜。中国央行的渐进做法反映了这种微妙的平衡。 “他们削减了劳动力成本，经济学家吴加里表示，
